Studentam.net.ua
Реферати, курсові та дипломні роботи
Головна arrow Економічні науки arrow Інвестування arrow 3.4.5. Вартість облігаційної позики
10.12.2016
Платні роботи
Реферати
Курсові
Дипломні, магістерські ...
Онлайн бібліотека підручників
Біологічні науки
Валеологія
Екологія
Економічні науки
Етика та естетика
Землезнавство
Історія
Літературознавство
Педагогіка
Правознавство
Психологія
Соціальна робота
Корисні матеріали
Біографії
Розробки уроків
Статті
Друзі

Електронна бібліотека




3.4.5. Вартість облігаційної позики

3.4.5. Вартість облігаційної позики

   Найпростіше у даному разі визначити суму отриманих відсотків після оподаткування, яка становить:

inv28

   Проте це формула для позики, що не підлягає погашенню, і вона буде некоректною у нашому випадку, коли погашення має відбутися вже через два роки. Потрібно визначити внутрішню норму дохідності для грошових потоків, які ця позика продукує. На кожні 100 грн. позичкового капіталу маємо такі грошові потоки:

 

Роки

1

2

3

4

Випуск позики

90

   

Брутто-відсоток

 

– 10

– 10

 

Податкова знижка

  

5

5

Погашення позики

  

– 100

 
 

90

– 10

– 105

5


   Для властивих позиці грошових потоків внутрішня норма дохідності дорівнює 12 %.
   Середньозважена вартість капіталу становить:
inv29

де вартість власного акціонерного капіталу (Ve2 000 000 ×  0,95 = 1 900 000 грн., а вартість облігаційної позики (Vd) = 400 000 ×  0,9 = 360 000 грн., а саме

inv30

   Отже, WACC = 22,9 %.

Всі опубліковані на сайті матеріали належать їх авторам. Матеріали розміщено виключно для ознайомлення. Копіювання та використання інформації суворо заборонено.

 
< Попередня   Наступна >
 
Авторські реферати, курсові та дипломні роботи. Онлайн бібліотека підручників.
Studentam.net.ua © 2016